刘丹妮 亢霞

2008年国际市场上粮食价格暴跌，为稳定粮食生产，国家开始实施临时收储政策。具体到大豆来说，目为保护农民利益，国家在内蒙古自藉治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省陈实行大豆临时收储政策。近年来，刚随着国内外市场形势的变化，出于完善粮食等重要农产品价格形成机制的要求，2014年中央一号文件提出对农产品实行目标价格试点，在东北和内蒙古等大豆主产区启动目标价格补贴。经国务院批准，国家发展改革委、财政部、农业部联合发布了2014年大豆目标价格，每吨4800元。实行大豆目标价格政策后将取消临时收储政策。

一、大豆目标价格政策的实旌对产业链的影响

实施临时收储政策时，我国大豆的储备流通环节主要是从生产者到产区库、销区库，再到加工企业，最后到达消费者。实行目标价格政策后，一个明显的变化是减少了产区库、销区库这两个环节，从而使流通链条的效率得到提高，并对产业链条各个主体产生潜在影响。

对于农户来说，实行临时收储政策时，可以直接将大豆卖给中间商或经纪人，虽然此时卖粮相对容易，但农户实际获得的利益相对较少。而在目标价格政策下，当大豆的市场价格低于目标价格时，国家将按差价补贴生产者，相当于变间接补贴为直接补贴，从而可以更好地保护生产者的合理收益。

对于收储企业来说，由于大豆在保管过程中，容易发生走油、赤变等情况，并且极易产生结露等现象，因而在储藏过程中需要做好防潮、通风等工作。实行目标价格补贴，取消临时收储政策将在一定程度上减轻收储企业的工作量和收储压力，缓解仓容紧张情况。

对于加工企业来说，国家推进农产品价格形成机制的市场定价进程，逐步建立起大豆目标价格制度。将有利于缓解长期以来困扰大豆加工厂的原料紧张、成本高等难题，从而使压榨企业的原料成本回归理性，方便企业以合理价位从种植户购买大豆，进而振兴我国大豆加工产业，使其摆脱开工率低、亏损率高的困境。

从消费者角度来看，随着大豆压榨企业加工能力的充分释放，市场供应可以得到有效保障。此外，因为目标价格制度下流通环节效率得到有效提升，消费者将有望从市场上获得质优价廉的大豆产品。

从国家角度出发，实行大豆目标价格政策，将有助于还价格形成机制于市场，在提高补贴效率的同时，消除国内外价格倒挂现象，缓解国内大豆供求矛盾，并进一步减少国家对于大豆收储过程中监管、贷款、储藏、轮换以及抛售等环节所投人的财政资金。此外，实行目标价格制度前，为引导东北大豆压榨企业按不低于临时收储价格人市收购，中央财政对具备一定规模的大豆压榨企业给予每公斤0。16元的补贴。实施目标价格政策后，国家将不再需要以补贴方式对压榨企业的收购行为进行激励，不仅将节省这部分投入，还可以让市场机制更好地发挥作用。

二、目标价格政策与套期保值比较

实行大豆目标价格政策后，生产者按市场价格出售大豆。当市场价格低于目标价格时，国家根据目标价格与市场价格的差价和种植面积、产量或销售量等因素，对生产者给予补贴；当市场价格高于目标价格时，国家不发放补贴。

空头套期保值是指交易者先在期货市场上卖出与现货数量相等的期货合约，然后在未来某一时点在现货市场上卖出该现货的同时，在期货市场上买进与原先所卖数量相同的期货合约以进行对冲平仓，从而规避日后因现货市场价格下跌所带来的亏损风险，提前锁定交易价格，避免受到市场价格波动的冲击。

目标价格政策同空头套期保值策略有很多相似之处。两者的共同点在于都在一定范围内提前为交易者锁定了未来的卖出价格，从而规避了Et后现货价格向不利方向变动的风险。那么，能否通过使大豆种植者参与期货套期保值交易而达到对其进行目标价格补贴的效果呢?虽然理论上可行，但就现阶段我国的具体国情来说则不可行。原因在于以下几个方面：一是农户普遍缺少参与期货交易所需要的专业知识、技能和条件，即使是对农民进行期货知识培训，也很难使其在短期内系统掌握判断大豆现货价格走势所需的技能，而要求广大农户在短时间内全面掌握这些技能显然是不现实的；二是目前大豆单产较低，单个种植户每年的产量有限，而商品交易所大豆期货合约的交易单位却是以10吨作为一手，此外套期保值的一个基本原则就是期货合约所涉及的商品量必须和现货市场上将要交易的商品数量相等，这就使得单个种植者很难根据自身产量找到合适的期货合约进行配比；三是套期保值的成本不仅包括交易手续费，还包括期货交易保证金以及后续追加保证金的资金的时间占用成本等。在大豆种植收益远低于玉米和水稻等农作物的情况下，农户一般还需要通过外出打工的方式来增加家庭收入，这种情况下让他们为大豆套期保值付出额外的成本也是不太可行的。综上所述，由于当前我国大豆业缺乏规模化、组织化、专业化的经营，致使单个种植户较难具备一定的生产经营规模和较强的避险意识，缺乏一定的资金实力和操作经验，无法及时判断市场风险并有效地利用期货市场规避风险。在这种背景下，目标价格政策可以被看作是为农民提供的一种类似于套期保值的可行的风险管理策略，它将肩负起在市场价格波动中切实保证农民收益的责任。

三、套期保值对大豆目标价格政策的启示

临时收储政策实施后，期货市场价格发现能力减弱、套期保值功能也受到抑制。一方面，远期大豆期货的价格发现功能降低，无法为农民调整种植结构提供参考；另一方面，由于主产区大豆大部分进入了国储库，贸易商和加工企业可获得的粮源较少，导致贸易商和企业利用大豆期货市场的避险功能进行套期保值操作的意愿减弱，进一步制约了期货市场的发展。

大豆目标价格政策实行后，可以预见市场价格将出现更大幅度的波动空间，贸易商和加工商出于避险需求会逐步参与期货市场，期货市场将不可避免地成为大豆市场化进程中的重要一环。

贸易商和加工企业可以通过期货市场进行套期保值，从而规避收割时大豆价格下降的风险，然而农民作为向市场提供商品的重要一环，也面临着大豆价格下降的风险。如果采取订单农业的方式，组织大豆用粮企业与农民合作社进行对接，通过“企业+合作社+农户”的产业化运作模式，为农民建立起稳定的销售渠道，就可以将价格风险转移给贸易企业或加工企业等有34《中国粮食经济》2015年第02期能力利用期货市场规避风险的市场主体，让企业替农民分担因农业生产周期长所产生的远期价格风险。

然而，订单农业的推广面临着履约难和监管难的双重考验。合同价与后期市场价的价差使农民和企业都具有一定的违约倾向，粮农信用和企业信用都面临着风险考验。为规避订单农业的信用风险，保证目标价格制度下农户上报的种植面积或产量的相对准确性，可以借鉴套期保值标准化合约中的交易保证金条款，根据合同价值设定一定比例的履约保证金或者由第三方机构约束合同双方的履约行为，建立信用档案，纳入社会征信体系。

根据大豆期货合约中设定不同交割等级的启示，可以在订单农业合同以及各个地区目标价格补贴所依据的市场价格的设定过程中，采取梯度价格，引导农民通过提升大豆品质等级来促进增收，真正实现优质优价。

期货市场中套期保值操作的有效性很大程度上取决于交易所高效的信息服务平台，因此，国家有关部门应当建立起大豆市场价格监测信息以及进口、加工等市场信息的及时发布平台，并鼓励大豆加工企业、贸易商参与期货市场的套期保值，从而更好地发挥期货市场对订单农业合同价格以及农民大豆种植的引导作用，进一步争夺我国在国际农产品市场的定价权。在订单式农业没有大规模推广之前，目标价格政策作为保护农民免受市场价格波动冲击的有效手段应当继续执行。